农林牧渔行业:北大荒 "增持"评级
农林牧渔类行业
本期【卓越推】继续推荐北大荒(600598)。
核心推荐理由:1、随着国际、国内粮食价格的飞涨,北大荒作为国内主要的大米加工企业,其玉米加工业务盈利空间不断加大,对未来业绩盈利预期有较强的利好。
2、由于近些年来农产品价格持续攀高,农民种植的积极性随之上升,预计公司大量可开发土地价值将逐渐显现,且土地经营后期成本小、毛利率较高,相关的土地出租等业务值得期待。
3、即便在资源价格大幅回落的今天,我们仍然坚持看好公司相对低估的资源价值,随着城镇化的大力推进,在农用地资源严重紧迫的背景下,未来土地*策也将朝着有利于农业资源价值回归的方向倾斜。
关键假设:粮食价格易升难回,公司的市场份额保持稳定股价催化因素及时间:良好业绩支撑和好的预期风险提示:气候因素及疫情可能带来的风险。
上期【卓越推】北大荒上期涨幅为-0.82%,相对沪深300的超额收益为1.50%,相对农林牧渔的超额收益为0.53%。
